2021年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編每天為您準備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習的成功，都會淋漓盡致的反映在分數上。一起加油前行。

1、量化投資分析的理論基礎包括（）。Ⅰ.定性分析Ⅱ.歷史會重演Ⅲ.數據包含一切Ⅳ.投資實際上就是一場關于概率的游戲【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：量化投資分析的理論基礎包括：（1）歷史總是驚人的相似（歷史會重演）；（Ⅱ項正確）（2）投資實際上就是一場關于概率的游戲；（Ⅳ項正確）（3）數據包含一切。（Ⅲ項正確）

2、下列屬于進行蝶式套利的條件有（）。Ⅰ.必須是同種商品跨交割月份的套利Ⅱ.必須由兩個方向相反的跨期套利組成，一個賣空套利和一個買空套利Ⅲ.居中月份合約的數量必須等于兩旁月份合約數量之和 Ⅳ.必須同時下達買空、賣空、買空三個指令，并同時對沖【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ 、Ⅲ

D.Ⅲ 、 Ⅳ

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：蝶式套利特點：（1）蝶式套利實質上是同種商品跨交割月份的套利；（Ⅰ項正確）（2）蝶式套利由兩個方向相反的跨期套利組成；（Ⅱ項錯誤，由牛市套利和熊市套利組成）（3）連接兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約，數量是兩端之和；（4）蝶式套利必須同時下達3個買賣指令；（5）蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看風險和利潤都較小。(正向跨期套利可以做到無風險)蝶式套利應同時下達買入(或賣出）近月合約、賣出（或買入)居中月份合約、買入(或賣出）遠月合約的指令（Ⅳ項錯誤），其中，居中月份合約的數量等于較近月份和較遠月份合約數量之和（Ⅲ項正確）。

3、利率的波動表現出很強的周期性，在商業周期的擴張階段利率（），而在經濟衰退階段利率（）。【選擇題】

A.下降；上升

B.上升；下降

C.上升；上升

D.下降；下降

正確答案:B

答案解析:選項B正確：利率的波動表現出很強的周期性，在商業周期的擴張階段利率上升，而在經濟衰退階段利率下降。

4、衡量公司營運能力的指標有（）。Ⅰ. 存貨周轉率Ⅱ. 流動資產周轉率Ⅲ. 總資產周轉率Ⅳ. 應收賬款周轉率　　【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：營運能力是指公司經營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產管理比率來衡量，主要表現為資產管理利用的效率。因此，資產管理比率通常又被稱為“運營效率比率”，主要包括存貨周轉率（存貨周轉天數）、應收賬款周轉率（應收賬款周轉天數）、流動資產周轉率和總資產周轉率等（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確）。

5、在分析關聯交易時，應重點注意（）。Ⅰ．資金占用的事項Ⅱ．信用擔保的事項Ⅲ．關聯購銷的事項Ⅳ．降低交易成本的事項【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：常見的關聯交易主要有：（1）關聯購銷；（2）資產租賃；（3）擔保；（4）托管經營、承包經營等管理方面的合同；（5）關聯方共同投資。在分析關聯交易時，尤其要注意關聯交易可能給上市公司帶來的隱患，如資金占用（Ⅰ項正確）、信用擔保（Ⅱ項正確）、關聯購銷（Ⅲ項正確）等。證券投資分析師在分析關聯交易時，應尤其關注交易價格的公允性、關聯交易占公司資產的比重、關聯交易的利潤占公司利潤的比重以及關聯交易的披露是否規范等事項。