2021年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第三章 金融學5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、資本資產定價模型中的貝塔系數測度是 （）?！具x擇題】

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統性風險

D.系統性風險

正確答案:D

答案解析:選項D正確：β系數也稱為貝塔系數，是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。β系數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。

2、有效市場假說的缺陷包括（）。Ⅰ.理性交易者假設缺陷 Ⅱ.完全信息假設缺陷 Ⅲ.檢驗缺陷 Ⅳ.套利的有限性【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：有效市場假說的缺陷包括：理性交易者假設缺陷；完全信息假設缺陷；檢驗缺陷；套利的有限性。

3、在半強有效市場的假設下，下列說法錯誤的是（）?！窘M合型選擇題】

A.市場參與者不可能從盈利預測中獲取超額利潤

B.市場價格對信息的反應是瞬間完成的

C.市場參與者不可能從紅利發放中獲取超額利潤

D.市場參與者不可能從股票分拆中獲取超額利潤

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。當然，市場半強有效不代表價格對信息的反應是瞬間完成的，也需要一個過程，只是這個過程比較短暫，并且伴隨劇烈的價格波動。

4、下列關于風險溢價主要影響因素的說法中，正確的有（）。Ⅰ．債券的流動性不同，所要求的風險溢價也不同Ⅱ．流動性越強，風險溢價越低Ⅲ．到期日越長，風險溢價越低Ⅳ．一般來說，國債、企業債、股票的信用風險依次升高，所要求的風險溢價也越來越高【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：Ⅲ項，理論上來說，到期日不同的債券其時間溢價也是不同的。到期日越長，風險溢價越高；反之，則越低。

5、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit= Ai + βi rrmt+εit，其中Ai 表示（）?！具x擇題】

A.時期內i證券的收益率

B. t時期內市場指數的收益率

C.截距，它反映市場收益率為0時，證券i的收益率大小

D.斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度

正確答案:C

答案解析:選項C正確：可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit= Ai + βi rrmt+εit該式揭示了證券收益與指數（一個因素）之間的相互關系。其中rit為時期內i證券的收益率。 rmt 為t時期內市場指數的收益率。Ai 是截距，它反映市場收益率為0時，證券i的收益率大小。 與上市公司本身基本面有關，與市場整體波動無關。因此 Ai 值是相對固定的。βi 為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度。εit 為t時期內實際收益率與估算值之間的殘差。