2021年證券投資分析考試《發布證券研究報告業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第七章 量化分析5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、（）在投資行為上表現為買進過去表現差的股票而賣出過去表現好的股票?！具x擇題】

A.動量選股策略

B.反向選股策略

C.基本面選股

D.多因素選股

正確答案:B

答案解析:選項B正確：反向選股策略基于投資者的錨定和過度自信的心理特征，認為投資者會對上市公司的業績狀況做出持續過度反應，形成對業績差的公司業績過分低估和業績好的公司業績過分高估的現象，這為投資者利用反向投資策略提供了套利機會，在投資行為上表現為買進過去表現差的股票而賣出過去表現好的股票。

2、下列關于量化投資分析的說法中，正確的有（）。Ⅰ.嚴格執行量化投資模型所給出的投資建議Ⅱ.具有非系統性Ⅲ.及時快速地跟蹤市場變化，不斷發現能夠提供超額收益的新的統計模型，尋找新的交易機會Ⅳ.量化投資是靠概率取勝　　【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：量化投資策略的特點：（1）紀律性。嚴格執行量化投資模型所給出的投資建議，而不是 隨著投資者情緒的變化而隨意更改；（Ⅰ項正確）（2）系統性。量化投資的系統性特征主要包括多層次的量化模型、多角度的觀察及海量數據的觀察等；（Ⅱ項錯誤）（3）及時性。及時快速地跟蹤市場變化，不斷發現能夠提供超額收益的新的統計模型，尋找新的交易機會；（Ⅲ項正確）（4）準確性。準確客觀評價交易機會，克服主觀情緒偏差，妥善運用套利的思想；（5）分散化。在控制風險的條件下，充當準確實現分散化投資目標的工具分散化也可以說量化投資是靠概率取勝。（Ⅳ項正確）

3、資產配置是資產組合管理過程中的重要環節之一，是決定（）的主要因素?！具x擇題】

A.上市公司業績

B.投資組合相對業績

C.套期保值效果

D.投資者風險承受力

正確答案:B

答案解析:選項B正確：資產配置是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券和高風險、高收益證券之間進行分配。資產配置是投資過程中最重要的環節之一，也是決定投資組合相對業績的主要因素。

4、量化投資模型存在潛在的風險，可能來自以下幾個方面（）。Ⅰ.歷史數據的完整性，行情數據的完整性都可能導致模型對行情數據的不匹配 Ⅱ.模型設計中沒有考慮倉位和資金配置，沒有安全的風險評估和預防措施，可能導致資金、倉位和模型的不匹配，而發生爆倉現象Ⅲ.網絡中斷，硬件故障也可能對量化投資產生影響Ⅳ.同質模型產生競爭交易現象導致的風險Ⅴ.單一投資品種導致的不可預測風險【組合型選擇題】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正確答案:D

答案解析:選項D符合題意：市場上，針對不同的投資市場，投資平臺和投資標的，量化策略師按照自己的設計思想，設計了不同的量化投資模型。這些量化投資模型，一般會經過海量數據仿真測試，模擬操作等手段進行試驗，并依據一定的風險管理算法進行倉位和資金配置，實現風險最小化和收益最大化。但是潛在的風險，可能來自以下幾個方面：（1）歷史數據的完整性，行情數據的完整性都可能導致模型對行情數據的不匹配。行情數據自身風格轉換，也可能導致模型失效，如交易流動性，價格波動幅度，價格波動頻率等。這一點是目前量化界最難克服的；（Ⅰ項正確）（2） 模型設計中沒有考慮倉位和資金配置，沒有安全的風險評估和預防措施，可能導致資金、倉位和模型的不匹配，而發生爆倉現象；（Ⅱ項正確）（3）網絡中斷，硬件故障也可能對量化投資產生影響；（Ⅲ項正確）（4）同質模型產生競爭交易現象導致的風險；（Ⅳ項正確）（5）單一投資品種導致的不可預測風險。（Ⅴ項正確）

5、嚴格執行量化投資模型所給出的投資建議，而不是隨著投資者情緒的變化而隨意更改，這體現出量化投資策略的（）特點。【選擇題】

A.紀律性

B.系統性

C.及時性

D.準確性

正確答案:A

答案解析:選項A正確：量化投資策略的紀律性是指嚴格執行量化投資模型所給出的投資建議，而不是隨著投資者情緒的變化而隨意更改。