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2024年期貨從業資格考試《期貨投資分析》考試共100題,分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道,附答案解析,供您考前自測提升!
1、5月1日,國內某服裝生產商向澳大利亞出口價值15萬澳元的服裝,約定3個月后付款。該企業此時面臨人民幣兌澳元升值的風險,若利用期貨市場規避風險,該企業應該購買人民幣/澳元的期貨合約,但由于國際市場上暫時沒有人民幣/澳元的期貨品種,于是該廠買入了1手人民幣/美元的外匯期貨,成交價為0.14647,同時賣出了2手澳元/美元期貨,成交價為0.93938。保證金都為2%,5月1日的即期匯率:1澳元=6.4125元人民幣,1美元=6.8260元人民幣,1澳元=0.93942美元。8月1日,即期匯率:1澳元=5.9292元人民幣,1美元=6.7718元人民幣,該企業全部平倉,賣出平倉1手人民幣/美元期貨合約,成交價為0.14764,買入平倉2手澳元/美元期貨合約,成交價為0.87559。那么該企業套期保值后總的損益是( )元。(人民幣/美元期貨100萬元人民幣/手,澳元/美元期貨10萬澳元/手)【客觀案例題】
A.166812.62
B.5976.62
C.21822.62
D.857211.2
正確答案:C
答案解析:人民幣/美元期貨合約盈虧:(0.14764-0.14647)×1手×100萬元人民幣=1170美元,8月1日兌換成人民幣為:1170美元×6.7718=7923元人民幣;澳元/美元期貨合約盈虧:(0.93938-0.87559)×2手×10萬澳元=12758美元,兌換成人民幣為:12758美元×6.7718=86394.62元人民幣;則期貨市場總盈利為:7923+86394.62=94317.62元人民幣?,F貨市場,澳元貶值:15萬澳元×(5.9292-6.4125)=-72495元人民幣;因此企業總損益為:94317.62-72495=21822.62元人民幣。選項C正確。
2、基差的空頭從基差的()中獲得利潤,但如果持有收益是()的話,會產生損失?!締芜x題】
A.縮小 ; 負
B.縮小 ; 正
C.擴大 ; 正
D.擴大 ; 負
正確答案:B
答案解析:基差的多頭從基差的擴大中獲得利潤,如果國債凈持有收益為正,那么基差的多頭同樣也可以獲得持有收益。而基差的空頭從基差的縮小中獲得利潤,但如果持有收益是正的話,會產生損失。選項B正確。
3、該投資者支付的固定利率為()?!究陀^案例題】
A.0.0315
B.0.0464
C.0.0630
D.0.0462
正確答案:C
答案解析:根據定價公式,則固定利率為:。
4、某股票現貨市場價格為10元,3個月后到期的該股票遠期合約價格為11元,目前市場的年貸款利率為10%,假設該股票在未來3個月內都不派發紅利,則套利者的操作方法是()?!締芜x題】
A.從市場上借入10元買入股票,同時賣出一份3個月到期的該股票遠期合約
B.從經紀人處借入股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出,同時買入一份3個月到期的該股票的遠期合約
C.只買股票,不買賣3個月到期的該股票的遠期合約
D.不買股票,只賣出一份遠期合約
正確答案:A
答案解析:根據定價公式,遠期合約理論價格為:=10.25元;目前3個月后到期的該股票的遠期合約價格為11元,實際價格高于理論價格,則應買入現貨股票,賣出遠期合約。故采用A策略。
5、利用該回歸模型對黃金價格進行預測,當原油價格為50美元/桶,黃金ETF持有量為700噸,美國標準普爾500指數為1800點時,紐約黃金價格的預測值約為()美元/盎司?!究陀^案例題】
A.910.812
B.990.368
C.980.822
D.900.842
正確答案:B
答案解析:將對應數據帶入回歸方程,可以得出黃金價格預測值為,0.018+0.193×50+0.555×700+0.329×1800=990.368(美元/盎司)。選項B正確。
6、互換協議可以用來對資產負債進行風險管理,也可以用來構造新的資產組合。()【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:互換協議可以用來對資產負債進行風險管理,也可以用來構造新的資產組合。
7、3個月人民幣的實際匯率是()?!究陀^案例題】
A.賣出價為6.4630
B.買入價為6.4610
C.買入價為6.4790
D.賣出價為6.4650
正確答案:B、D
答案解析:在直接標價法下,遠期匯率=即期匯率+升水,遠期匯率=即期匯率-貼水 。此題中,3個月人民幣的實際匯率為:(6.4700-0.0090)/(6.4720-0.0070 )=6.4610/ 6.4650。報價方:買價/賣價。選項BD正確。
8、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品,2個月后以歐元支付貨款,當美元的即期匯率為1.0890,期貨價格為1.1020,該公司擔心()?!締芜x題】
A.歐元貶值,應做歐元期貨的多頭套期保值
B.歐元升值,應做歐元期貨的空頭套期保值
C.歐元升值,應做歐元期貨的多頭套期保值
D.歐元貶值,應做歐元期貨的空頭套期保值
正確答案:C
答案解析:進口型企業進口產品、設備支付外幣時,將面臨本幣貶值或外幣升值的風險。該公司2個月后要支付1000萬歐元的價款,擔心歐元升值,從而需要更多的美元來換取歐元。為了避免外匯風險,該公司應該進行歐元期貨的多頭套期保值。選項C正確。
9、()企業是天然的本幣多頭套期保值者?!締芜x題】
A.進口
B.出口
C.本國
D.外國
正確答案:B
答案解析:一般而言,出口型企業出口產品收取外幣貨款時,將面臨本幣升值或外幣貶值的風險。出口企業是天然的本幣多頭套期保值者,應該買入本幣外匯遠期合約、本幣外匯期貨合約、或者買入本幣外匯看漲期權及賣出本幣外匯看跌期權。選項B正確。
10、為了使組合最終實現Delta中性,可以采取的方案有()?!究陀^案例題】
A.再購入4單位delta=-0.5標的相同的看跌期權
B.再購入4單位delta=0.8標的相同的看漲期權
C.賣空2個單位標的資產
D.買入2個單位標的資產
正確答案:A、C
答案解析:該組合Delta =5×0.8 +4 × ( -0.5) =2。選項AC兩種方案都能使組合最終實現Delta中性,即Delta=0,從而規避標的資產價格波動風險。選項AC正確。
2020-06-04
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2020-06-01
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