2022年期貨從業資格考試《期貨市場基礎知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十一章 互換5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、利率互換的目的包括（）。【多選題】

A.降低融資成本

B.構建結構化產品

C.提高資產收益

D.管理利率風險

正確答案:A、B、C、D

答案解析:利率互換的目的第一，降低融資成本或提高資產收益。第二，管理利率風險。第三，構建結構化產品。

2、貨幣互換中的雙方交換利息的形式包括（）。【多選題】

A.固定利率交換浮動利率

B.浮動利率交換約定利率      

C.固定利率交換固定利率

D.浮動利率交換浮動利率

正確答案:A、C、D

答案解析:貨幣互換中的雙方交換利息的形式可以是固定利率換浮動利率，也可以是浮動利率換浮動利率，還可以是固定利率換固定利率。

3、下列關于貨幣互換與外匯掉期的區別，說法正確的是（）?！締芜x題】

A.對于外匯掉期，如果協議開始和到期均進行本金交換，使用的匯率相同

B.外匯掉期的協議開始時間可以是即期，也可以是遠期

C.外匯掉期在協議開始和協議到期之間，涉及多期利息交換

D.貨幣互換只進行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒有現金流

正確答案:B

答案解析:貨幣互換與外匯掉期的區別：第—，本金交換的方式不同。對于貨幣互換，如果協議開始和協議到期均進行本金交換，協議開始時互換雙方按即期匯率進行貨幣交換，協議到期時再按照相同的匯率進行反向交換，中間交換兩種貨幣的利息；對于外匯掉期，在協議開始（前端起息日）和協議到期(后端起息日)，使用的匯率不同。第二，貨幣互換協議開始時間是即期；外匯掉期的協議開始時間可以是即期，也可以是遠期。第三，持有期現金流不同。貨幣互換在協議開始和協議到期之間，涉及多期利息交換；外匯掉期只進行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒有現金流。第四，應用情形不完全相同。

4、我國銀行間外匯市場交易系統提供的互換報價方式有（）?！径噙x題】

A.集中報價

B.公開報價

C.雙向報價

D.對話報價

正確答案:B、C、D

答案解析:我國銀行間外匯市場交易系統提供的公開報價、雙向報價和對話報價三種報價方式。

5、假設A和B兩家公司都希望借入期限為5年的1億美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3個月期SHIBｏｒ上海銀行間同業拆借利率)的浮動利率借款。利率互換后，A公司和B公司的借款利率（）?！究陀^案例題】

A.共降低1%

B.共降低0.7%

C.共降低0.5%

D.共降低1.2%

正確答案:C

答案解析:在固定利率上，A公司比B公司的借款利率低，即B公司比A公司多支付11.2%-10%=1.2%。；在浮動利率上，B公司只比A公司多支付，1%-0.3%=0.7%。說明B公司相對于A公司沒有絕對優勢，但采用浮動利率有比較優勢；A公司在固定利率較B公司少出的部分比在浮動利率少出的部分要多，則A公司在固定利率上有比較優勢。所以A先借固定利率，B借浮動利率，雙方再進行互換，利率互換節約的總成本為1.2%-0.7%=0.5%。