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注冊管理會計師CMA考試每日一練(十)
幫考網校2019-03-08 14:10
注冊管理會計師CMA考試每日一練(十)

Part1《財務報告、規劃、績效與控制》

【問題】一個新上任的CFO想節省預算時間,改變了預算流程,由最高管理層直接下達預算目標,這樣做會有什么不利影響(    )。

A.管理層對于公司的目標更容易實現

B.公司的預算時間節省

C.造成預算松弛

D.對員工的激勵作用下降

CMA考試練習題

【答案】D

【解析】權威式預算是由管理層直接下達預算目標,可以節省預算的編制時間,但是管理層與基層部門對業務的實際情況的理解有偏差,導致權威式預算失去對于員工的激勵。

Part2《財務決策》

【問題】Frasier Product公司一直以每年10%的速度增長,并期望保持該增長率,且下一年獲得$4.00的每股收益。該公司的股利支付率為35%,β值為1.25。如果無風險利率為7%,市場回報率為15%,則Frasier公司估計的普通股現行市價為(      )。

A.$14.00

B.$16.00

C.$20.00

D.$28.00

CMA練習題

【答案】C

【解析】Frasier公司估計的普通股現行市價為$20.00,計算如下:

股利=股利支付率×每股收益=0.35×$4.00=$1.40

必要報酬率=無風險回報率+β×(市場回報率-無風險利率)

=0.07+1.25×(0.15-0.07)

=0.17

估計的股票價值=股利/(必要報酬率-股利增長率)

=$1.40/(0.17-0.10)

=$20.00

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