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【選擇題】

1、風險分布圖的定義（  ）。

A. 將風險發生的可能性和造成損失的重要性可視化的工具

B. 了解企業各個項目所有的可能風險

C. 了解企業所有風險間的聯系

D. 根據風險發生的可能性和造成損失的重要性進行排序

【正確答案】A

【解析】風險分布圖橫軸表示的風險發生的可能性，縱軸代表風險的相對重要性；是將風險發生的可能性和造成損失的重要性可視化的工具。綜上，本題應選擇A選項。

2、某醫院準備投資$1,500,000購買新的磁共振成像（MRI）設備，該醫院計劃使用MRI設備5年，該醫院的主計長對MRI設備編制了以下預測報告

年度     稅前現金流   稅前營業利潤

1           $500,000    $200,000

2           $650,000    $350,000

3           $875,000    $575,000

4           $1,150,000  $850,000

5           $1,550,000  $1,250,000

MRI設備在報廢時將沒有現金價值，假設所得稅稅率為40%，MRI設備的回收期是（  ）。

A. 2.40年

B. 2.88年

C. 3.44年

D. 4.42年

【正確答案】B

【解析】凈現金流=稅后凈現金流入+折舊稅盾   

折舊稅盾=[1,500,000/5]×40%=$120,000   

年1凈現金流入=$500,000×（1-40%）+$120,000=$420,000   

年2凈現金流入=$650,000×（1-40%）+$120,000=$510,000   

年3凈現金流入=$875,000×（1-40%）+$120,000=$645,000   

$1,500,000-（$420,000+$510,000）=$570,000   

$570,000/$645,000=0.88   

回收期=2+0.88=2.88年

綜上，本題應選擇B選項。

3、某投資項目的假定現金流量不變，但假定的加權平均資本成本減少了。這將對此項目的凈現值（NPV）和內部收益率（IRR）產生何種影響？（ ）

A.NPV將增加，IRR也將增加

B.NPV將減少，IRR將增加

C.NPV將不變，IRR也將不變

D.NPV將增加，IRR將不變

【正確答案】D

【解析】加權平均資本成本減少，即貼現率變小，由折現率和折現值的反比例關系可知，預計現金流量的貼現值一定變大，則減去初始投資現值后得到的凈現值一定變大。但是加權平均資本成本變化對內部收益率（IRR）的計算無影響。內部收益率是指令未來現金流量的折現值與初始投資額相等的折現率。它只取決于未來現金流量、年限和初始投資額的大小。綜上，本題應選擇D選項。

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