CFA二級權益的考點介紹：權益其實就是股票，二級考試的重點就集中在財報和權益投資上面，要花費大量的時間學習。而且這兩門課程和公司金融、另類投資都有很緊密的聯系性。

權益整體框架的記憶思路：權益，其實就是股票。主要講股票（上市公司）的估值模型，分2大類，4小類：【1】absolute valuation（絕對估值），對應的是DCF模型、FCF模型、RI模型；【2】relative valuation（相對估值），對應的是price multiples模型。

CFA二級權益重難點精講

權益這門課在CFA二級考試占比10%~15%，大重點。主要有8塊內容：equity valuation introduction（權益估值介紹）；return concepts（收益概念）；DCF模型；FCF模型；RI模型；price multiples 模型；private company valuation（非上市公司的估值）；forecast（報表預測）

二級股權部分相對于一級來說，最大的區別在于：一級對于股權的要求在市場介紹、DDM估值模型的基本應用，當然也考慮了股利變化的不同階段。而二級股權對于估值模型的應用和難度就比一級更務實一些，比如：當投資人不只是考慮股利現金流，而意在控制被投資企業資源時，分子現金流就要被換成自由現金流（FCF）。而自由現金流貼現模型作為二級股權被考察多次的經典考點。而當我作為投資人除了考慮投資回報外，我還需要了解在扣除我給你資本的要求回報率之外，被投資企業還能產生多少超額回報，這就要求考生能夠應用剩余收入模型來進行估值。

另外，在三大絕對估值法模型（DDM、FCF、RI）之外，對什么樣的企業應用各種相對估值法（P/E、P/B、P/S、P/CF、EV/EBITDA等），各種相對估值法之間的優缺點是什么，是另一大塊考察重點。

對于CFA考試權益的重點也是需要大家去摸索總結的，配合著網課的效率會更高。