2025年中級會計職稱考試《財務管理》考試共51題，分為單選題和多選題和判斷題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第六章 投資管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、與股票內在價值呈反方向變化的因素有（）。【多選題】

A.股利年增長率

B.年股利

C.必要報酬率

D.β系數

正確答案:C、D

答案解析:本題的考核點是股票價值的估價模式，Vs=D1/（Rs-g），由公式看出，股利增長率g和年股利D1，與股票價值呈同向變化，而必要報酬率Rs與股票價值呈反向變化，而β系數與必要報酬率呈同向變化，因此β系數同股票價值亦呈反向變化。

2、證券資產不能脫離實體資產而獨立存在，因此，證券資產的價值取決于實體資本的現實經營活動所帶來的現金流量。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:證券資產不能脫離實體資產而完全獨立存在，但證券資產的價值不是完全由實體資本的現實生產經營活動決定的，而是取決于契約性權利所能帶來的未來現金流量，是一種未來現金流量折現的資本化價值。

3、市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關表述中，不正確的是（）。【單選題】

A.市場利率上升會導致債券價值下降

B.長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券

C.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小

D.債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異

正確答案:B

答案解析:長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短期債券。所以選項B不正確。

4、關于回收期法，下列說法中正確的有（）?！径噙x題】

A.回收期法計算簡便，易于理解

B.回收期法是一種較為保守的方法

C.靜態回收期能夠計算出較為準確的投資經濟效益

D.動態回收期克服了靜態回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

正確答案:A、B、D

答案解析:計算靜態回收期時只考慮了未來現金凈流量總和中等于原始投資額的部分，沒有考慮超過原始投資額的部分。所以無法計算出較為準確的投資效益，即選項C的說法不正確。

5、證券投資風險中,非系統風險的特征是()?！締芜x題】

A.不能被投資多樣化所稀釋

B.不能消除而只能回避

C.通過投資組合可以稀釋

D.對各個投資者的影響程度相同

正確答案:C

答案解析:非系統風險可以通過證券持有的多樣化來抵銷,組合中包括的證券越多,風險分散越充分,當組合中證券種類足夠多時,幾乎能把所有的非系統風險分散掉,但非系統風險對不同的投資者來說影響程度是不同的。