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國債是國家信用的主要形式,國債以國家信用為擔保,風險較小,收益高于一般銀行存款,因此是很多風險承受能力較低的投資者的投資首選。我國財政部或者地方政府發行債券后一般由商業銀行代為進行銷售,今天幫考網就來給大家說說銀行代理的國債。
1.國債的概念
我國的國債指的是財政部代表中央政府發行的國家公債。國債以國家財政信譽為擔保,其信譽度非常高,風險很小,因此國債的收益率一般被看作是無風險收益率,是我國金融市場利率體系中的基準利率之一。
2.國債的種類
目前銀行代理國債的種類有三種:憑證式國債、電子式儲蓄國債和記賬式國債。
種類 | 債券記錄方式 | 是否可流通 | 是否無紙化 | 發行對象 |
憑證式國債 | 以憑證記錄債權 | 不能上市流通 | 未無紙化 | 機構及個人投資者 |
電子式儲蓄國債 | 以電子方式記錄債權 | 不可流通 | 無紙化 | 個人投資者 |
記賬式國債 | 以記賬形式記錄債權 | 可進行買賣 | 無紙化 | 機構及個人投資者 |
注:記賬式國債的發行和交易均為無紙化,所以效率高、成本低、交易安全。
3.國債的流動性及收益情況
流動性 | 由高到低排序:股票>短期國債>長期國債>公司債券 |
收益情況 | 收益大于現金存款或貨幣市場金融工具;風險小于股票、基金產品 |
收益來源 | 利息收益:債券持有人根據票面利率定期獲得的利息收入 |
價差收益:買賣債券獲得是收入 | |
影響收益的因素 | 債券期限、基礎利率、市場利率、流動性、債券信用等級、稅收待遇、宏觀經濟狀況等 |
4.銀行代理國債的主要風險
債券投資的風險因素主要有價格風險、再投資風險、違約風險、贖回風險、提前償付風險和通貨膨脹風險。
價格風險 | 即利率風險,指國債的市場利率變化對債券價格的影響。 債券價格與利率變化成反比;債券的到期時間越長,利率風險越大 |
再投資風險 | 當市場利率下降,債券的持有人進行再投資,將無法獲得較高收入。 利率風險與再投資風險成反比關系 |
違約風險 | 即信用風險,指債券發行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風險。債券發行者經營不善時容易違約 |
贖回風險 | 附有贖回條款的債券所面臨的特有風險。贖回保護期一般是2 ~5年 |
提前償付風險 | 提前償付本金的風險,主要是針對債券發行人 |
通貨膨脹風險 | 中長期債券面臨的風險 |
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2020-05-15
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