2025年稅務師職業資格考試《財務與會計》考試共64題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第四章 投資管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、甲公司于2019年7月1日購買乙公司于2017年1月1日發行的5年期的債券，債券面值為100元，票面利率8%，每半年付息一次，到期還本，市場利率為10%，則投資者購入債券時該債券的價值為（ ）元。[已知（p/a，5%，5)=4.3295, (p/f, 5%, 5)=0.7835]【單選題】

A.95.67

B.100

C.97.27

D.98.98

正確答案:A

答案解析:距離債券到期還有2年半的時間，債券價值=100×4%×(P/A，5%，5)+100×(P/F, 5%,5)=4×4.3295+100×0.7835=95.67(元)。

2、下列關于固定資產投資決策方法的表述中，正確的是（ ）?！締芜x題】

A.投資回收期一般不能超過固定資產使用期限的一半，多個方案中以投資回收期最短者為優

B.投資回收期考慮了資金時間價值，但是沒有考慮回收期滿后繼續發生的凈現金流量

C.投資回報率沒有考慮資金時間價值因素，但是利用投資回報率指標得出的結論一定與投資回收期一致

D.凈現值法和現值指數法屬于非貼現法

正確答案:A

答案解析:選項B，投資回收期沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續發生的凈現金流量；選項C，利用投資回報率指標有時可能得出與投資回收期不一致的情況；選項D，凈現值法和現值指數法屬于貼現法。

3、關于現金流量的估計，下列說法不正確的是（ ）。【單選題】

A.只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量

B.沉沒成本、過去成本、賬面成本等往往是非相關成本

C.不需要考慮放棄其他投資機會可能取得的收益

D.假定開始投資時籌措的營運資本在項目結束時收回

正確答案:C

答案解析:本題考核現金流量的概念與估計。在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機會。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，稱為這項投資方案的機會成本，在現金流量估計中需要考慮。

4、該投資項目的凈現值是()萬元?！締芜x題】

A.201.53

B.252.57

C.228.89

D.287.35

正確答案:A

答案解析:凈現值 =-500x40%-(500x60%+10)x(PF，8%，1)-5x(PF，8%，2)+172.5x(P/A，8%，5)x(PF，8%，1)+87.5x(PF，8%，6)=201.53(萬元)。

5、甲公司擬用自有資金在某生產項目開工時，一次投資1000萬元，建設期一年，該項目的使用期限為4年，期滿無殘值，按直線法計提折舊。該項目建成投產后每年預計可獲得營業收入800萬元，發生營業成本、營業費用600萬元。適用的所得稅稅率為25%。則該投資項目的投資回報率為（ ）。【單選題】

A.15%

B.20%

C.45%

D.40%

正確答案:D

答案解析:年折舊=1000÷4=250（萬元）凈利潤=(800-600)×(1-25%)=150(萬元)年均現金凈流量=150+250=400（萬元）投資回報率=年均現金凈流量÷投資總額=400÷1000=40%