2022年期貨從業資格考試《期貨市場基礎知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十一章 互換5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、貨幣互換期末交換本金時的匯率等于（）?！締芜x題】

A.期末的市場匯率

B.期初的市場匯率

C.期初的約定匯率

D.期初的約定利率

正確答案:C

答案解析:貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。

2、貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初和期末使用相同的匯率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初和期末使用相同的匯率。

3、下列關于貨幣互換與外匯掉期的區別，說法正確的是（）?！締芜x題】

A.對于外匯掉期，如果協議開始和到期均進行本金交換，使用的匯率相同

B.外匯掉期的協議開始時間可以是即期，也可以是遠期

C.外匯掉期在協議開始和協議到期之間，涉及多期利息交換

D.貨幣互換只進行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒有現金流

正確答案:B

答案解析:貨幣互換與外匯掉期的區別：第—，本金交換的方式不同。對于貨幣互換，如果協議開始和協議到期均進行本金交換，協議開始時互換雙方按即期匯率進行貨幣交換，協議到期時再按照相同的匯率進行反向交換，中間交換兩種貨幣的利息；對于外匯掉期，在協議開始（前端起息日）和協議到期(后端起息日)，使用的匯率不同。第二，貨幣互換協議開始時間是即期；外匯掉期的協議開始時間可以是即期，也可以是遠期。第三，持有期現金流不同。貨幣互換在協議開始和協議到期之間，涉及多期利息交換；外匯掉期只進行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒有現金流。第四，應用情形不完全相同。

4、下列關于人民幣外匯貨幣掉期的說法，正確的是（）?！径噙x題】

A.按照本金交換方向，互換多頭為期初支付外幣、期末收入外幣

B.買方利息現金流為支付外幣利息，收入本幣利息

C.按照本金交換方向，互換空頭為期初收入外幣、期末支付外幣

D.賣方利息現金流為收取外幣利息，支付本幣利息

正確答案:B、D

答案解析:人民幣外匯貨幣掉期的貨幣對，以美元、港元、日元、歐元、英鎊、澳元等外幣為基準貨幣，人民幣為計價貨幣。按照本金交換方向，期初收入外幣、期末支付外幣的一方為買方，即互換多頭；期初支付外幣、期末收入外幣的一方為賣方，即互換空頭。買方利息現金流為支付外幣利息，收入本幣利息；賣方利息現金流為收取外幣利息，支付本幣利息。

5、交換兩種貨幣本金的同時交換固定利息的互換屬于（）?！締芜x題】

A.利率互換

B.利息互換

C.貨幣互換

D.本金互換

正確答案:C

答案解析:利率互換通常只交換利息而不交換本金；貨幣互換是既交換本金，同時也定期交換互換的本金利息。