所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量物品的標準化合約。這個標準物品，又叫基礎資產，對期貨合約所對應的現貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。今天我們就一起來看看期貨基礎知識常規考點公式。

第三章結算公式：

1. 交易所對會員（掌握）

當日交易保證金=當日結算價×當日持倉量×保證金比例

當日盈虧=（賣出價-當日結算價）×賣出量+（當日結算價-買入價）×買入量

當日結算準備金余額=上一日結算準備金余額+上一日保證金+當日盈虧-當日保證金

2. 期貨公司對客戶

逐日盯市逐筆盯市

平倉盈虧=平當日盈虧+平歷史盈虧

平當日=（賣出價-買入價）×平倉量

平歷史=（賣出價-上日結算價）×平倉量+（上日結算價-買入價）×平倉量

平倉盈虧=（賣出價-買入價）×平倉量

持倉盈虧=當日持倉盈虧+歷史持倉盈虧

當日持倉=（賣出價-當日結算價）×賣出量+（當日結算價-買入價）×買入量

歷史持倉=（上日結算價-當日結算價）×賣出量+（當日結算價-上日結算價）×買入量

浮動盈虧=（賣出價-當日結算價）×賣出量+（當日結算價-買入價）×買入量

當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

當日結存=上日結存+當日盈虧 當日結存=上日結存+平倉盈虧

客戶權益=當日結存 客戶權益=當日結存+浮動盈虧

3. ；風險度=保證金/客戶權益×100%

第四章基差計算

基差=現貨價格-期貨價格

第五章價差計算

期貨價差：期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。

建倉時：價格高的合約-價格低的合約

平倉時：與建倉時方向一致，也要用建倉時價格高的一邊減去建倉時價格低的一邊

（如：建倉時，9 月合約-6 月合約； 則平倉時，也是 9 月合約-6 月合約）

第六章期權

期權價格=內涵價值+時間價值

看漲期權的內涵價值=標的資產價格-執行價格

看跌期權的內涵價值=執行價格-標的資產價格

損益平衡點行權損益/履約損益

買進看漲期權執行價格+權利金 行權損益=標的資產價格-執行價格-權利金

賣出看漲期權執行價格+權利金 履約損益=執行價格-標的資產價格+權利金

買進看跌期權執行價格-權利金 行權損益=執行價格-標的資產價格-權利金

賣出看跌期權執行價格-權利金 履約損益=標的資產價格-執行價格+權利金

第七章匯率

1. 美元標價法報價的貨幣的點值=匯率標價的最小變動單位÷匯率

非美元標價法報價的貨幣的點值=匯率標價的最小變動單位×匯率

2. 遠期匯率 1/2=即期匯率 1/2×[（1+R2×d/360）/（1+R1×d/360）]

遠期匯率(美元/人民幣) = 即期匯率（美元/人民幣） × [1 + (人民幣 × d/360)] [1 + (美元 × d/360)]

3.外匯掉期全價

1）近端買入，遠端賣出

近端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+近端掉期點的做市商賣價

遠端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+遠端掉期點的做市商買價 2）近端賣出，遠端買入

近端掉期全價=即期匯率的做市商買價+近端掉期點的做市商買價

遠端掉期全價=即期匯率的做市商買價+遠端掉期點的做市商賣價

第八章利率衍生品期貨計算

1. 期貨理論價格=現貨價格+持有成本=現貨價格+資金占用成本-利息收入

2. 國債期貨理論價格=（現貨價格+資金占用成本-利息收入）×1/轉換因子

3. 國債基差=國債現貨價格-國債期貨價格×轉換因子

4. 發票價格（可交割國債的出讓價格）=國債期貨的交割結算價格×轉換因子+應計利息

5. 隱含回購利率（IRR）=[（期貨報價×轉換因子+交割日應計利息）- 國債購買價格]/國

債購買價格×365/交割日天數

6. 國債期貨套期保值合約數的確定： （1）面值法：國債期貨合約數=債券組合面值/國債期貨合約面值

（2）修正久期法：Dm=D×1/（1+r）

對沖所需國債期貨的合約數量 =債券組合市值 × 債券組合修正久期

期貨合約市值 × 期貨合約修正久期=債券組合市值 × 債券組合修正久期

（CTD 價格 × 期貨合約面值 ÷ 100） ÷ CTD 轉換因子 × CTD 修正久期

（3）基點法：對沖國債期貨合約數=債券組合價格波動÷期貨合約價格波動

7. 國債期貨合約的基點價值=最便宜可交割國債的基點價值÷其轉換因子

第九章股指期貨

1.買賣期貨合約的數量=β×現貨總價值/（期貨指數點×每點乘數）

2.股指期貨合約的理論價格=股指現貨價格+凈持有成本

F（t，T）=S（t）+S（t）·（r—d）·（T—t）/365

=S（t）[1+（r—d）·（T—t）/365]

無套利區間=[ F（t，T）-TC，F（t，T）+TC]

（TC 主要是交易費用和市場沖擊成本）

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