2025年基金從業資格考試《私募股權投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第五章 私募股權投資基金的投資5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、保護性條款要求目標企業在執行某些可能潛在損害投資人利益的行為時，要（ ）。【單選題】

A.獲得全體股東同意

B.獲得企業高管同意

C.獲得債權人同意

D.獲得投資人的同意

正確答案:D

答案解析:保護性條款是指PE為保護自己利益而設置的要求目標企業在執行某些可能潛在損害投資人利益的行為時，要獲得投資人的同意的條款。

2、PE常用的估值方法包括（ ）。I．PSII．PBIII．PEIV．DCF【單選題】

A.I、II、III

B.I、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

正確答案:C

答案解析:PE常用的估值方法有以下三種：市盈率定價法（PE）、市銷率定價法、現金流折現法（DCF）。

3、設立外商投資性公司進行股權投資的缺點有（）。I．對境內、境外投資者有較高的門檻要求II．設立需經省級商務部門審批再報商務部批準，耗時較長，程序繁瑣III．在避免雙重征稅、規避產業投資限制方面無特殊處理IV．公司制架構下也無法確保基金管理人對基金投資決策的獨立性【單選題】

A.I、II、III

B.II、III、IV

C.I、II、IV

D.I、II、III、IV

正確答案:D

答案解析:設立外商投資性公司進行股權投資的弊端在于：①對境內、境外投資者有較高的門檻要求；②設立需經省級商務部門審批再報商務部批準，耗時較長，程序繁瑣；③在避免雙重征稅、規避產業投資限制方面無特殊處理；④公司制架構下也無法確保基金管理人對基金投資決策的獨立性。出于以上種種不利因素的考慮，這種模式并未成為外資PE設立人民幣基金的主流模式。

4、財務盡職調查重點關注內容沒有（ ）。【單選題】

A.目標企業外部控制調查

B.目標企業財務風險調查

C.目標企業現金流量及盈利預測調查

D.目標企業持續經營能力調查

正確答案:A

答案解析:財務盡職調查重點關注內容：（1）目標企業歷史沿革調查（2）目標企業總體財務信息調查（3）目標企業內部控制調查（4）目標企業會計政策調查（5）目標企業稅收政策與地方政府管理調查（6）目標企業財務風險調查（7）目標企業人員情況調查（8）目標企業持續經營能力調查（9）目標企業現金流量及盈利預測調查

5、以下關于折現現金流法說法正確的有（ ）。I．折現現金流法是專業人士廣泛使用的一種估值方法。II．典型的折現現金流估值法會預測企業未來十年的現金流，之后的全部現金流則用終值代替。III．未來十年現金流及終值的折現值之和即為估算的企業價值。IV．將企業價值定義為企業未來可自由支配現金流折現值的總和。【單選題】

A.I、II、III

B.I、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

正確答案:D

答案解析:折現現金流法是專業人士廣泛使用的另外一種估值方法。這種方法將企業價值定義為企業未來可自由支配現金流折現值的總和。典型的折現現金流估值法會預測企業未來十年的現金流，之后的全部現金流則用終值代替。未來十年現金流及終值的折現值之和即為估算的企業價值?，F金流預測期間的長度視行業的不同而不同。一般來說現金流越穩定的行業預測期越長。