2025年保薦代表人考試《投資銀行業務》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、發審委委員審核股票發行申請文件時，有下列（    )情形的，應及時提出回避。[2008年真題]【選擇題】

A.某發審委委員持有發行人的股票

B.某發審委委員私下與本次所審核的發行人進行過接觸

C.某發審委委員擔任經理的公司與發行人有行業競爭關系

D.某發審委委員的弟弟的配偶擔任發行人所聘請的保薦人的獨立董事

E.某發審委委員的同學擔任發行人所聘請的保薦人的獨立董事

正確答案:D

答案解析:根據《發行審核委員會辦法》(2009年修訂）第十五條規定，發審委委員審核股票發行申請文件時，有下列情形之一的，應及時提出回避：①發審委委員或者其親屬擔任發行人或者保薦人的董事（含獨立董事，下同）、監事、經理或者其他高級管理人員的，②發審委委員或者其親屬、發審委委員所在工作單位持有發行人的股票，可能影響其公正履行職責的，③發審委委員或者其所在工作單位近兩年來為發行人提供保薦、承銷、審計、評估、法律、 咨詢等服務，可能妨礙其公正履行職責的，④發審委委員或者其親屬擔任董事、監事、經理或者其他高級管理人員的公司與發行人或者保薦人有行業競爭關系，經認定可能影響其公正履行職責的，⑤發審委會議召開前，與本次所審核發行人及其他相關單位或者個人進行過接觸，可能影響其公正履行職責的，⑥中國證監會認定的可能產生利害沖突或者發審委委員認為可能影響其公正履行職責的其他情形。所稱親屬，是指發審委委員的配偶、父母、子女、兄弟姐妹、配偶的父母、子女的配偶、兄弟姐妹的配偶。

2、某有限公司通過了解散公司的股東會決議，并依法成立了清算組，則清算組的下列行為中不符合法律規定的是（   ）。[2008年真題〕【選擇題】

A.為抵償債務，承接一個新的工程項目

B.代表公司參與民事訴訟

C.變價出售公司財產

D.發現公司財產不足清償債務后，向人民法院申請宣告破產

E.清繳所欠稅款以及清算過程中產生的稅款

正確答案:A

答案解析:A項，《公司法》第一百八十六條規定，清算期間，公司存續，但不得開展與清算無關的經營活動。BCDE四項，第一百八十四條規定，清算組在清算期間行使下列職權：①清理公司財產，分別編制資產負債表和財產清單，②通知、公告債權人，③處理與清算有關的公司未了結的業務，④清繳所欠稅款以及清算過程中產生的稅款；⑤清理債權、債務；⑥處理公司清償債務后的剩余財產；⑦代表公司參與民事訴訟活動。

3、上市公司非公開發行股票時，下列可以作為發行對象的是（ ）。[2008年真題]I.前10名股東中的自然人 II.信托公司（以信托資產認購）III.證券投資基金 IV.QFII 【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:C

答案解析:根據《上市公司證券發行管理辦法》第三十七條，非公開發行股票的特定對象應當符合下列規定：①特定對象符合股東大會決議規定的條件，②發行對象不超過10名。發行對象為境外戰略投資者的，應當經國務院相關部門事先批準?！渡鲜泄痉枪_發行股票實施細則》第八條規定，所稱“發行對象不超過10名”，是指認購并獲得本次非公開發行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過10名。證券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認購的，視為一個發行對象。信托公司作為發行對象，只能以自有資金認購。即II項應為，信托公司（以自有資金認購）。

4、某上市公司擬于2008年3月9日召開董事會，審議關于發行分離交易的可轉換公司債券的議案。該上市公司2007年底凈資產30億元，中期票據余額為10億元， 短期融資券余額為2億元。則下列說法正確的是（  ）。[2008年真題〕【選擇題】

A.本次債券發行的最大額度為8億元

B.本次債券發行所附權證全部行權，所對應募集資金總量不超過8億

C.本次發行可不提供擔保

D.本次發行可不進行資信評估

E.本次發行可不通過董事會議案即發行

正確答案:C

答案解析:根據《上市公司證券發行管理辦法》第二十七條規定，發行分離交易的可轉換公司債券，發行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產額的40%,預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發行公司債券金額。而企業自身發行債券的累計余額，包括各種一年期及以上的債權性有價證券，不包括短期融資券。則本次債券發行的最大額度為2億元（30 × 40%－ 10)，本次債券發行所附權證全部行權，所對應募集資金總量不超過2億元。 另外，《上市公司證券發行管理辦法》第二十條規定，公開發行可轉換公司債券，應當提供擔保，但最近1期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元的公司除外。即本次發行可不提供擔保，但應當委托具有資格的資信評級機構進行信用評級和跟蹤評級。

5、某發行人首次公開發行股票且擬在中小企業板上市，則關于該發行人股票發行與承銷的說法正確的是（ ）。[2008年真題]Ⅰ.發行人及其主承銷商根據初步詢價結果即確定了發行價格Ⅱ.參與初步詢價的詢價對象共15家，發行人及其主承銷商根據詢價結果進行了發行Ⅲ.主承銷商以集合資產管理計劃參與了初步詢價和網下配售，并獲得了配售Ⅳ.投資者同時參與了網下配售與網上發行【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

E.Ⅱ、Ⅲ

正確答案:C

答案解析:II項，初步詢價結束后，公開發行股票數量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的，或者公開發行股票數量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足50家的，發行人及其主承銷商不得確定發行價格，并應當中止發行。 IV項，根據上交所《滬市股票上網發行資金申購實施辦法》(2009年修訂）第4條第5款，網下發行參與對象不得參與網上發行，凡參與網下發行報價的配售對象，不得再參與網上新股申購。深交所《資金申購上網公開發行股票實施辦法》(2009年修訂）第2條第3款規定，對每只新股發行，已經參與網下初步詢價的配售對象不得參與網上申購。 I項，首次發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。 III項，主承銷商的集合資產管理計劃是主承銷商的非證券自營業務，可以參與本次發行股票的詢價、網下配售與網上發行。

6、下列關于公司債券發行的說法正確的是（）。[2008年真題] 【選擇題】

A.可以申請一次核準，分期發行。自中國證監會核準發行之日起，公司應在六個月內首期發行，剩余數量應當在二十四個月內發行完畢

B.分期發行的，首期發行數量應當不少于總發行數量的50%

C.應當經資信評級機構評級，債券信用級別良好

D.應當為公司債券提供擔保

E.采用分期發行方式的，發行人應當在后續發行中及時披露更新后的債券募集說明書，并在每期發行完成后十個工作日內報中國證監會備案

正確答案:C

答案解析:A、B、E三項，《公司債券發行與交易管理辦法》第二十二條規定，公開發行公司債券，可以申請一次核準，分期發行。自中國證監會核準發行之日起，發行人應當在十二個月內完成首期發行，剩余數量應當在二十四個月內發行完畢。公開發行公司債券的募集說明書自最后簽署之日起六個月內有效。采用分期發行方式的，發行人應當在后續發行中及時披露更新后的債券募集說明書，并在每期發行完成后五個工作日內報中國證監會備案。C項，第十九條規定，公開發行公司債券，應當委托具有從事證券業務資格的資信評級機構進行信用評級。D項，對公司債券發行沒有強制性擔保要求。

7、下列關于股份公司股份回購的行為符合法律規定的有（ ）。[2008年真題]Ⅰ.因減少公司資本而回購股份，在回購后1個月內注銷或轉讓該股份Ⅱ.因公司合并而回購股份，在回購后6個月注銷該股份Ⅲ.因獎勵本公司職工而收購了公司已發行股份總額10％的股份，并于回購后1年內轉讓給了職工 Ⅳ.股東因對股東大會作出的公司合并決議持異議，要求公司收購其股份 Ⅴ.公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

正確答案:D

答案解析:根據《公司法》第一百四十二條，公司不得收購本公司股份，但是，有下列情形之一的除外：①減少公司注冊資本，②與持有本公司股份的其他公司合并，③將股份獎勵給本公司職工，④股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。公司依照上述規定收購本公司股份后，屬于第①項情形的，應當自收購之日起10日內注銷；屬于第②項、第④項情形的，應當在6個月內轉讓或者注銷。公司依照第③項規定收購的本公司股份，不得超過本公司已發行股份總額的5%，用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出，所收購的股份應當在1年內轉讓給職工。公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。根據以上規定，I項，應當自收購之日起10日內注銷，不能轉讓股份，III項，因獎勵職工收購的本公司股份不得超過本公司已發行股份總額的5％。

8、某期間市場無風險報酬率為10%，市場平均風險股票必要報酬率為16%,股票的β值為1.1，則股票的成本為（     ）。[2008年真題] 【選擇題】

A.10%

B.16%

C.16.6%

D.26%

E.30%

正確答案:C

答案解析:根據資本資產定價模型：，該股票的成本為：10%+1.1× (16%-10%)=16.6%。

9、上市公司反收購中，董事會下列行為不違反現行法律法規的是（   ）。 [2008年真題]【選擇題】

A.提議修改章程，規定董事任期三年，中途不得更換

B.在協議收購的過渡期內，出售、處理上市公司主要資產

C.認為收購價格偏低，向大股東提出建議拒絕收購

D.向收購人提供財務資助

E.公開發行股份募集資金

正確答案:C

答案解析:A項，公司股東依法享有資產收益、參與重大決策和選擇管理者等權利，選舉和更換非由職工代表擔任的董事是股份公司股東大會的職權。A項所述行為剝奪了股東和股東大會的職權，違反了《公司法》的規定。 B項，《上市公司收購管理辦法》第八條規定，被收購公司董事會不得利用公司資源向收購人提供任何形式的財務資助，不得損害公司及其股東的合法權益。 DE項，《上市公司收購管理辦法》第五十二條規定，被收購公司不得公開發行股份募集資金，不得進行重大購買、出售資產及重大投資行為或者與收購人及其關聯方進行其他關聯交易，但收購人為挽救陷入危機或者面臨嚴重財務困難的上市公司的情形除外。

10、某人持有上市公司10%，其持股50％的公司（聯營企業）持有上市公司20%，上市公司發了5000萬現金股利。假設該聯營企業除了提取法定公積金外其余未分配利潤全部分派股利，上市公司和聯營企業企業所得稅率均為25%。則該人實際能分到多少現金？(   )【選擇題】

A.850萬元

B.855萬元

C.760萬元

D.810萬元

E.900萬元

正確答案:D

答案解析:聯營企業提取的法定公積金=5000×20%×10%= 100（萬元）;應繳個人所得稅=5000×10%× (20%×1/2) +5000×20%×(1-10%) ×50%×20%=140（萬元） ； 則實際分到的現金=5000×10%+5000× 20%× (1-10%) × 50%﹣140=810（萬元）。